发布时间：2025-07-04 23:04:56 阅读： 28次
1. 最近擬披露財報發布日
小鵬汽車-W（09868.HK）將於2025年3月18日公布2024年年報。
2.⠥𛊭W第四季度業績預期怎麽樣？
截至2025年03月10日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：
預測營業收入151.75~205.22億元，同比增長16.3%~57.2%；預測淨利潤-33.23~-4.52億元，同比變動-146.6%~66.5%。
關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑒定。
3.⠥𛊭W最新賣方觀點
開源證券認為：小鵬汽車-W在科技創新的推動下，造車及賣車綜合能力顯著提升。預計2024-2026年營業收入分別為410.3億、955.6億和1220.6億元，Non-GAAP淨利潤分別為-53.8億、-22.3億和3.4億元。公司通過平台化技術降本，強化智能化品牌標簽，補齊產品、營銷、渠道、供應鏈短板。2025年有望迎ADAS產業奇點，預計發布4款新車及多個改款，出口交付占比穩定在15%，推動2025年交付曲線逐季向上。
分業務來說：
1) M03和P7+: 預計2025Q2前後重回新增訂單回升趨勢，配合改款及新車發布有望驅動2025年銷量高速成長。
2) 木星計劃: 推動門店優勝劣汰，引入經銷商布局下沉市場。
3) ADAS產業奇點: 2025年預計發布4款新車及多個改款，出口交付占比穩定在15%，推動2025年交付曲線逐季向上。
4) AI鷹眼智駕方案: P7+後新車型及重要改款Max版本全部采用，2025Q4預計實現當前硬件下L3智駕體驗。
海通國際證券認為：小鵬汽車-W在2024年三季度業績公告中顯示，公司實現營收101.0億元，同比增長18%，環比增長25%，淨虧損18.1億元。汽車銷售收入88.0億元，同比增長12%，環比增長29%，交付新車4.7萬輛，同比增長16%，環比增長54%。服務及其他收入13.1億元，同比增長91%，環比增長1%。毛利率創曆史新高，達到15.3%，汽車毛利率為8.6%。公司堅定全球化路線，24Q3海外銷量環比增長70%，占總銷量的15%，計劃到2025年底進入超過60個國家和地區。大產品周期開啟，小鵬P7+上市24小時大定約3.2萬台，預計帶動銷量提升。公司預計24Q4新車交付量8.7-9.1萬輛，收入總額預計達到153-162億元。
風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。
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